Nye tal: Her er Danmarks mest værdifulde virksomheder

På trods af, at Novo Nordisk på et år har mistet over 700 milliarder kroner i børsværdi, er virksomheden stadig den suverænt mest værdifulde virksomhed i Danmark. I slutningen af januar afleverede Novo Nordisk et årsregnskab med et overskud på hele 101 milliarder kroner.

Med succesen fra diabemedicinen Ozempic og fedmemedicinen Wegovy har Novo Nordisk etableret sig som den mest værdifulde virksomhed i Europa. På verdensplan befinder Novo Nordisk sig i top 25 foran store virksomheder som kinesiske Alibaba og amerikanske Coca-Cola.

Februar er sæson for årsregnskab, og det gør det nu muligt at optegne, hvilke virksomheder i Danmark der er størst. Der er dog forskel på, hvor virksomhederne placerer sig på ranglisten, alt efter hvordan man gør det op.

Placeringen afhænger nemlig af,  om man rangerer virksomheders størrelse efter markedsværdi eller efter omsætning.

Hvad angår markedsværdi er Novo Nordisk i februar 2025 med adskillige længder størst. Store danske virksomheder som A.P. Møller - Mærsk, DSV og Vestas ligger også i top 10.

En virksomheds markedsværdi dækker over, hvad alle virksomhedens udestående aktier er værd. Det vil sige, at man ganger antallet af aktier med aktiernes kurs. Det betyder også, at når kursen på virksomhedens aktier dykker eller stiger, ændrer også markedsværdien sig. Så de ti mest værdifulde virksomheder i dag er ikke nødvendigvis de samme i morgen.

Kigger man derimod på virksomhedernes omsætning i 2024 ændrer billedet sig. Nu ligger A.P. Møller - Mærsk i top blandt de mest værdifulde virksomheder i Danmark med mere end 100 milliarder ned til Novo Nordisk på andenpladsen.

Fordelen ved at kigge på virksomhedernes omsætning er, at en lang række store virksomheder i Danmark ikke er børsnoterede. Derfor har de heller ikke en børsværdi, som markedsværdien også bliver kaldt.

Det gælder familieejede virksomheder som LEGO, Bestseller, Danfoss og Grundfoss og andelsselskaber som Arla Foods, Danish Crown, DLG og Andel. Flere af dem har milliardomsætninger så store, at de muligvis ville blande sig mellem de ti mest omsættende virksomheder i 2024. For eksempel lå Andel nummer to i 2022 og Arla Foods nummer ni.

DLG’s omsætning i 2024 lå for eksempel på 60,7 milliarder, hvilket er en større omsætning, end flere af de 10 mest værdifulde virksomheder kunne præsentere.

Men når nu A.P. Møller - Mærsk sidste år omsatte for langt mere end Novo Nordisk, hvorfor har Novo Nordisk så en langt højere børsværdi?

Her må man også kigge på virksomhedernes overskud.

For har en virksomhed et sundt overskud, en god indtjening og lyse fremtidsudsigter, så er investorer mere interesserede i virksomheden. Og derfor stiger også markedsværdien. Det er netop tilfældet for Novo Nordisk. 

”For et selskab som eksempelvis A.P. Møller - Mærsk gælder, at gode og mindre gode tider afløser hinanden drevet af fragtrater, som svinger og som selskabet ikke har nogen indflydelse på,” siger Per Hansen, der er investeringsøkonom hos Nordnet, og tilføjer.

“Børsværdien er drevet af vækst og udsigten til vækst i fremtiden. Mærsk sejler jo rigtig, rigtig meget, men indtjeningen svinger over tid og vokser ikke med en vis løbende vækstrate,” siger Per Hansen.

Novo Nordisks overskudsgrad, altså hvor stor en del af omsætningen virksomheden egentlig tjener, er væsentligt højere end A.P. Møller - Mærsks. Ifølge Per Hansen gør det også investorer mere sultne efter aktier i virksomheden.

“At transportere varer rundt i verden er en branche præget af fuldkommen konkurrence. Det betyder, at den enkelte udbyder ikke selv kan fastsætte prisen. Det er fedme og overvægt, der driver Novo Nordisk, som ved hjælp af innovation er i stand til at producere og sælge produkter i en branche, hvor det i hovedsagen er dem, der sælger produktet, der sætter prisen. Det er en kæmpe forskel,” siger han.

Hvis du kan lide TjekDets artikler og vil være sikker på ikke at gå glip af den nyeste, så følg os på Facebook ved at klikke her. Du kan også tilmelde dig TjekDet's gratis nyhedsbrev, hvor vi tipper dig om vores seneste faktatjek - direkte i din mailindbakke. Tilmeld dig nyhedsbrevet her.